金融(róng)界5月15日消(xiāo)息(xī) 央行(xíng)第一(yī)季度货币政策(cè)执行报告出炉(lú)，报告针(zhēn)对时下经(jīng)济通缩、利率走势、房(fáng)地(dì)产政策、硅谷银行热(rè)点话题做了回应。

　　针对经(jīng)济通缩问题的讨(tǎo)论(lùn)，央行(xíng)一锤(chuí)定音。央行第一季度中国(guó)货币政策执(zhí)行(xíng)报(bào)告写到，当前我国经济(jì)没有出(chū)现通缩。通缩主要指(zhǐ)价(jià)格持(chí)续负增长，货币(bì)供(gōng)应量也(yě)具有下降趋势(shì)，且(qiě)通常伴(bàn)随经济衰退。我(wǒ)国物价(jià)仍在(zài)温和上涨，特别(bié)是核心CPI同比稳(wěn)定(dìng)在0.7%左右，M2和社(shè)融增(zēng)长相对(duì)较快(kuài)，经济运行持(chí)续好(hǎo)转，不符合通(tōng)缩的特征。中长期看，我国经济(jì)总供(gōng)求(qiú)基(jī)本平衡，货(huò)币(bì)条件合理适度，居民(mín)预期(qī)稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或通胀的基础。

　　针对利率问(wèn)题(tí)，央(yāng)行(xíng)表示，2023年3月，新发放(fàng)贷款加权平均利率(lǜ)为4.34%，其中企业(yè)贷款加权平(píng)均(jūn)利率为3.95%，均处(chù)于(yú)历(lì)史(shǐ)低位。下阶段，人民银(yín)行将继续实施好稳(wěn)健的(de)货(huò)币政策，合理把握宏(hóng)观(guān)利率水(shuǐ)平(píng)，持续深入推(tuī)进利率市场化(huà)改革，健全“市场利率+央行(xíng)引导→LPR→贷款(kuǎn)利率”传导机(jī)制，为(wèi)促进经济(jì)实现质(zhì)的有效提升和量(liàng)的合理(lǐ)增长营(yíng)造(zào)有利条件。

　　对于硅谷银行破(pò)产影(yǐng)响，央(yāng)行(xíng)表示我国金(jīn)融(róng)机构对硅(guī)谷银行风险(xiǎn)敞(chǎng)口小，硅(guī)谷银(yín)行破产对我(wǒ)国金融(róng)市(shì)场影响可控(kòng)。当前我国金融体系运行稳(wěn)健(jiàn)，金融业总(zǒng)资产(chǎn)中占(zhàn)比超过90%的银行(xíng)业总体稳定(dìng)，绝大(dà)多(duō)数银行业(yè)金融机构(gòu)处(chù)于安(ān)全边界内，银行业总资产(chǎn)中占比约(yuē)七成的(de)24家大型(xíng)银行一直保持评级(jí)优良。但对硅谷(gǔ)银行事件的经(jīng)验(yàn)教训也要总结反思。

　　对于下阶(jiē)段的货币政策(cè)，展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来，经济延续复苏态势有诸多有利条(tiáo)件。一是居(jū)民收入增长(zhǎng)有所恢复(fù)，消费场景改善，消费倾向回升，就业形势(shì)总体稳(wěn)定，内(nèi)需潜(qián)力将进一步释(shì)放。二是重大项目建设(shè)加快推进，基(jī)建(jiàn)投资继续发(fā)挥(huī)稳增(zēng)长重要支撑作用，制造业(yè)技(jì)术(shù)改造投(tóu)资力度加大，房地产走稳(wěn)对全部投(tóu)资(zī)的下拉影响也会趋(qū)弱。三是我国产业链供应(yīng)链齐全，配套能力强(qiáng)，出口(kǒu)仍具(jù)备结构(gòu)性(xìng)优势(shì)。四是已(yǐ)出台政策措(cuò)施(shī)持续显现成效(xiào)，积(jī)极的财政政策加力提(tí)效，稳健的货币政什么是等量关系式，什么是等量关系四年级策精准有(yǒu)力(lì)，服务实体经济力度(dù)加大，为供给(gěi)侧结构性(xìng)改革(gé)和高质量发展营造了适宜环境。总体(tǐ)看，我国经济(jì)运行有望持续整体好转，其(qí)中二季度在低基数影响下增(zēng)速可能(néng)明显回升(shēng)，为顺利实(shí)现全(quán)年增长目标打下坚实基础。

　　以(yǐ)下为(wèi)具体要(yào)点(diǎn)：

　　央行：当前我国(guó)经济没有出现通缩 物(wù)价仍在温(wēn)和上涨(zhǎng)

　　央(yāng)行发布第一(yī)季度中国货币政策执行(xíng)报告(gào)，未来(lái)几个月受高基(jī)数等影响，CPI将低位窄幅波动。今(jīn)年5-7月CPI还将阶段(duàn)性保(bǎo)持(chí)低位，主(zhǔ)要受(shòu)去(qù)年同期CPI涨幅基(jī)本在(zài)2.5%左右的(de)高基(jī)数影响。但要看到，随(suí)着(zhe)基数(shù)降低，特(tè)别是政策效应(yīng)将进(jìn)一步显现，市场机(jī)制发挥(huī)充分作用，经济(jì)内生动力(lì)也在增强，供需缺(quē)口有望趋于弥合，预计(jì)下半(bàn)年CPI中枢可能(néng)温和抬(tái)升，年末可能回升至近年均(jūn)值水平附近。当前我国经济没(méi)有出现通缩。通(tōng)缩主要指价格持续负增长，货币供应量也具有下降趋势(shì)，且通常伴随经(jīng)济衰退(tuì)。我国物价(jià)仍在(zài)温和上涨，特(tè)别是核心CPI同比(bǐ)稳定(dìng)在0.7%左右，M2和(hé)社融增长相对较(jiào)快，经济运行持续好转，不符(fú)合通缩的特征。中(zhōng)长期看，我国经(jīng)济总供求(qiú)基本(běn)平衡，货币条(tiáo)件合理适度，居(jū)民(mín)预(yù)期(qī)稳定，不存在长(zhǎng)期通(tōng)缩或(huò)通胀(zhàng)的基础(chǔ)。

　　央(yāng)行：落(luò)实存(cún)款利率(lǜ)市场化调整(zhěng)机(jī)制 着力稳(wěn)定银行负债成(chéng)本

　　央(yāng)行发布第一季度中国货币政策(cè)执(zhí)行报(bào)告：继(jì)续(xù)推进(jìn)利率市场(chǎng)化改革，完善中央银(yín)行政(zhèng)策利率体系，健全市场(chǎng)化利率形成和传导机制，引导市场利率(lǜ)围绕(rào)政(zhèng)策利率波动。落实存款利率市场化(huà)调(diào)整(zhěng)机制，着力稳(wěn)定银行负债成本。发挥贷款市(shì)场报价利率改(gǎi)革效能，推动企业综合融(róng)资成本和个(gè)人(rén)消费信贷成本稳(wěn)中有降。

　　央行(xíng)：3月新(xīn)发放贷款(kuǎn)加权平均利率(lǜ)为什么是等量关系式，什么是等量关系四年级(wèi)4.34% 均(jūn)处于(yú)历史低位

　　央行第(dì)一季度中国货(huò)币政策执行报告显(xiǎn)示，2023年3月，新发(fā)放贷款加权平均(jūn)利率为4.34%，其中企业贷款加权(quán)平均(jūn)利(lì)率为3.95%，均(jūn)处于历(lì)史(shǐ)低位(wèi)。下阶段，人民(mín)银行将(jiāng)继续(xù)实(shí)施好稳健的货币政策，合(hé)理把(bǎ)握宏(hóng)观利率水平(píng)，持续(xù)深入(rù)推进利(lì)率(lǜ)市场化改革(gé)，健全(quán)“市场利率+央(yāng)行引导(dǎo)→LPR→贷款利率”传导机制，为(wèi)促进(jìn)经济实(shí)现(xiàn)质的(de)有效提升(shēng)和量的合理增长营造(zào)有利条件(jiàn)。

　　央(yāng)行展望中国宏(hóng)观(guān)经(jīng)济：我(wǒ)国经济(jì)运行有(yǒu)望持(chí)续整体(tǐ)好转(zhuǎn) 其中二季度(dù)在低基数影响下增速(sù)可能(néng)明显回升

　　央(yāng)行第(dì)一季度中国货币政策执行报告，展望未(wèi)来，经济(jì)延续复苏态(tài)势有诸多有利条件。一(yī)是居民收入增长有所恢复，消费场(chǎng)景改(gǎi)善，消(xiāo)费(fèi)倾向回升(shēng)，就业(yè)形势(shì)总体稳定，内(nèi)需潜(qián)力将进一步释放。二是重(zhòng)大项目(mù)建设加(jiā)快推进，基建投资继续发挥稳增长重要(yào)支(zhī)撑作用，制造业技术(shù)改造投资力(lì)度(dù)加(jiā)大(dà)，房地产走稳(wěn)对全部投资的下拉影响(xiǎng)也会趋(qū)弱。三是我国产业链供应链齐(qí)全，配套能力强，出口仍(réng)具备(bèi)结构性优(yōu)势。四是已出台政策措施(shī)持续显现成(chéng)效，积极的财政(zhèng)政策加力提效，稳健的货币(bì)政策(cè)精(jīng)准(zhǔn)有力(lì)，服务实体经济力度加大，为(wèi)供给侧(cè)结构性(xìng)改(gǎi)革和高质量(liàng)发(fā)展营造了适宜环境。总体看，我国经济运行有望持续整体好转(zhuǎn)，其中(zhōng)二季度(dù)在低基数影响下增速可能明显回(huí)升，为顺利实现(xiàn)全年增长(zhǎng)目标打下坚实基础。

　　央(yāng)行(xíng)：支(zhī)持(chí)刚性和改善性住房需求 加快完善住房租(zū)赁金融政策体系(xì)

　　央行发布第(dì)一季度(dù)中国货币政(zhèng)策执行报告：下一阶段，牢(láo)牢坚(jiān)持房(fáng)子是用来住的、不(bù)是(shì)用(yòng)来炒的定(dìng)位，坚持(chí)不将房地产作为短期刺激经济(jì)的(de)手(shǒu)段，坚(jiān)持稳地价、稳房价、稳预期，稳妥实施房地产金融审慎管(guǎn)理制度，扎实做好保交楼、保民生、保稳(wěn)定(dìng)各项(xiàng)工作，满足行业合理融资需求(qiú)，推动行(xíng)业重组并购，有效防范(fàn)化解(jiě)优质头部房企风险(xiǎn)，改(gǎi)善资(zī)产负债(zhài)状况，因城施策，支持刚性和改善(shàn)性住(zhù)房需求，加(jiā)快完(wán)善(shàn)住房(fáng)租赁(lìn)金融政策体系，促进房地产市场平稳(wěn)健康(kāng)发展，推动(dòng)建立房地产业发展新模式。

　　央行：结构性(xìng)货币政策聚焦重点、合理适度、有进(jìn)有退(tuì)

　　央行发布(bù)第一(yī)季度中国货币政策(cè)执行(xíng)报告(gào)：下一阶段，结构性(xìng)货币政策聚焦重点(diǎn)、合理适度、有(yǒu)进有(yǒu)退(tuì)。保持再(zài)贷(dài)款、再贴现政策稳定性(xìng)，继续对(duì)涉农、小(xiǎo)微企业、民营企业提供普惠性、持续性的资(zī)金支持。实施好普惠小微贷款(kuǎn)支持(chí)工具，提升小微企业的金融服务水(shuǐ)平，支(zhī)持稳(wěn)企(qǐ)业保(bǎo)就业。实施好碳减排支持工(gōng)具和(hé)支持煤(méi)炭清洁(jié)高效利用专项(xiàng)再(zài)贷款(kuǎn)，支持符(fú)合条件(jiàn)的金融机构为具有显著(zhù)碳减排效(xiào)益(yì)的重点项目和煤(méi)炭煤电的清洁高效利用提供优惠利(lì)率资(zī)金。继续实施普(pǔ)惠养(yǎng)老、交通物流(liú)等专项(xiàng)再贷款(kuǎn)政(zhèng)策，推动房(fáng)企纾困专项再贷款(kuǎn)和租赁(lìn)住房贷款支(zhī)持(chí)计划(huà)落地生效。

　　中国央行：硅谷(gǔ)银行破产(chǎn)对我国金(jīn)融(róng)市(shì)场影响可控

　　中国央行(xíng)：我国(guó)金融机(jī)构对硅谷(gǔ)银行风险敞口小(xiǎo)，硅谷银行(xíng)破产(chǎn)对我国金(jīn)融市场影响可控。当(dāng)前我(wǒ)国金融体系运行(xíng)稳健，金融业(yè)总资产中(zhōng)占(zhàn)比超过90%的银行业总体(tǐ)稳定，绝大多(duō)数(shù)银(yín)行业金融机构处于安全(quán)边界内，银(yín)行业总资产中占(zhàn)比约七成的(de)24家大(dà)型(xíng)银行一(yī)直保持评级优(yōu)良。但对硅谷(gǔ)银(yín)行(xíng)事件的(de)经验(yàn)教(jiào)训也(yě)要总结(jié)反思。

　　央行：把实施扩大内需战略同深化供(gōng)给侧结(jié)构性改革结合起来 充分发(fā)挥(huī)货币信贷政策(cè)效能

　　央行发布(bù)2023年第一季(jì)度中国货(huò)币政策执行报告，下一(yī)阶段，把实施扩大内需战(zhàn)略同(tóng)深化供给(gěi)侧结构性改革结合(hé)起来，把发挥政策效(xiào)力和(hé)激发经营主体(tǐ)活力结合(hé)起来，建设现(xiàn)代(dài)中央银行(xíng)制度，充分(fēn)发挥(huī)货币信贷政(zhèng)策效能，全力做(zuò)好稳(wěn)增长、稳就(jiù)业、稳物(wù)价工(gōng)作(zuò)，乘势(shì)而(ér)上，推动(dòng)经(jīng)济实现质的(de)有效提升和量的合(hé)理增(zēng)长。

　　央行(xíng)：加快(kuài)推进金融(róng)稳定法(fǎ)制(zhì)建设 推动《金融稳(wěn)定法》出(chū)台

　　央行表示(shì)，金融管理部门将持续(xù)强化金融稳(wěn)定保障体系(xì)建(jiàn)设，牢牢守(shǒu)住不发生系统性金融风险的底线。一是加快推进金融稳定法制建设，推动《金融稳定法》出台(tái)，健全市场化、法治化(huà)金融风(fēng)险处置(zhì)机制。二是加强金融风险(xiǎn)监测、预警，充分发挥(huī)存款保险制度(dù)的早期纠正和(hé)市场化风险处置平台作用。三是不断充实金融(róng)风险处置资(zī)源(yuán)，完善金融稳定保障基金管理(lǐ)机制(zhì)，与(yǔ)存款保险基金和相关行业保障基金双层运(yùn)行、协同配合，共同维护金融稳定(dìng)与(yǔ)安全。

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